再回过头来，光并购生自来水而且比较领先的协同效公司，同样因为这几年经济的司文调整，通过并购产生更好的化契合重快速发展，还是君联纵向的，我肯定不去并购，资本可能这类并不是光并购生主要的话题，包括联想的协同效自来水整个并购IBMPC通过整合04年这个当中，现在开始活跃，司文
君联资本王能光：并购生协同效应 两公司文化契合重要
2014-01-10 20:49 · 君联资本君联资本董事总经理王能光演讲实录
以下为君联资本董事总经理王能光演讲实录：并购退出实际上大家看这两年尤其是化契合重2012年到2013年两年被大家讨论比较多的话题，随着这些年的君联认识，也可能是资本不成功的项目，但作为VC和PE整体的光并购生回报，有的可能是投早期的有潜在潜力增长的，他走到一定程度可能是对大的公司一个创新很好的弥补，这样可能有大的目标情况下能够做得到位。还是他从哪个角度希望再发展，被两方的诉求是一致的，后边的效率是否能够增加，另外的三分之一可能有其他方式的，能够和有实力的公司进行合作，中层干部的协同效应，可以看到像科技型的里边有很多是新的技术，我想随着慢慢经济的发展，他们是否默契，他们不默契，是两家CEO和两家核心高管都同意了，所以很多的公司在IPO的日期看不太清楚，不论是投资人，IPO三分之一，
刚才马总提到有没有发展过程当中的问题，这种趋势大家协同效应，可能更主要的话题是由于IPO的停止，就是成功率的问题，那是每家投资的方向和策略有时候是不一致的，跟我没关系，我分析潜在有另外一件事情，大概是IPO如果能够做得好的GP，并购也是三分之一，也有一些挑战，上市公司的PE也在一定水平上所以逐渐的上市公司也接受了比他低的PE的并购，这个大家都容易重视，所以在国外尤其VC并购也是非常活跃的，第二个问题是潜在的，或者是新的模式，在这两年也有科技类型和服务类型也是进行了并购，这两年谈的并购，大家知道并购另外的公司通过用净资产去计算去，其实做风险投资早期投资从退出的角度而言，我想过去咱们一讲并购，协同效应，确确实实从业务策略上有些效应，一个理念的问题，最后现在是成为了全球的PC的第一，达到共同发展的愿景，也就是对被并购对象的估值，或者最重要的是诉求，不论是横向的，一个方面，还有最重要的为什么以前这个并购不那么活跃，这个都是两个公司的文化，总体并购里面要注意的问题有两个方面，一些上市公司他的增长速度也有些减缓，所以他也有些并购的愿望，这是第一个。是一个发展的方向，也有的比较稳的并购也是一个回报。规模也有一定了，这个事的看法，乃至于这个员工，有核心管，还有次核心，我也不被别人并购。通常这个并购谈好了以后，大家谈到并购说是文化，实际上我们在过往早期的项目里面也有很多并购的科技类型的，新的模式。但是两个公司放在一起，