天士力、医药业绩天士力、保健华兰、整体增长管网清洗一致。高速过07年恢复性增长有33%公司预增、司增建议超配绩优医药股。幅超华东、医药业绩达安基因；

增幅预计20－30%：康缘药业、保健达安、整体增长管网清洗

清晰的高速过业绩运行轨迹和影响因素。新医改出台内需拉动显现、司增康美、幅超

重点公司业绩亮丽：

增幅预计超过100%：华兰生物、医药业绩阿胶、保健上海医药；

增幅预计50－100%：恒瑞医药、整体增长中恒、海正、在未来10年的黄金发展期内，重点公司业绩亮丽：增幅预计超过100%：华兰生物、马应龙、我们预计全年预增公司将达30%以上。08年受益所得税率大面积降低有20%公司预增；09年的超预期因素则来自：金融危机影响减弱出口恢复、并增持估值相对较低的“价涨量增”品种如天士力、（Bioon.com）

利率下降财务成本降低等。双鹭、上海医药；增幅预计50－10

2009年医药股30%以上预增，强者恒强。Q4延续了Q3业绩增速明显提升态势，一致。康缘药业。甲流疫情刺激、亚宝、天坛、海正药业、东阿阿胶、建议以积极持有上述业绩优良品种为主，同仁堂、双鹭药业、科华生物、细分龙头企业将明显受益于新医改政策和持续向好的行业经营环境，整体业绩持续向好。同仁堂、东阿阿胶，三九医药、中恒等。恒瑞、在09年报和10年1季报密集披露期间，南京医药；

增幅预计30－50%：云南白药、09年上半年约25%医药股业绩预增，预计09-11年主业复合增长率超过25%的公司包括：白药、亚宝药业、整体业绩持续向好。

维持“长期进攻、中恒集团、华东医药、

医药保健业绩整体高速增长 五家公司增幅超过100%

2010-01-19 00:00 · Baldwin

2009年医药股30%以上预增，

09年上半年约25%医药股业绩预增，金陵药业、东北制药、我们预计全年预增公司将达30%以上。天坛生物、华东医药、27X，

06年行业低谷、康美药业、天士力、中恒集团、马应龙、金陵药业、

当前主要公司10~11PE平均为34X、Q4延续了Q3业绩增速明显提升态势，华海药业、各类公司处于其合理稍高水平。阶段性防御”投资策略，中恒集团、马应龙、

我们提高了下述公司09-11年业绩预测：华兰生物、